Přicházející ruské volby do Dumy jsou klíčové. Putinovo Rusko se opírá o oligarchy fedrované Západem, kteří v konečném výsledku zničí Rusko stejně, jako je nyní ničena EU a Rusko bylo likvidováno v Jelcinových „divokých devadesátkách“. Velká část nezávislých ruských ekonomů bezradnost Kremlu zásadně kritizuje. A nyní se k nim připojili i podnikatelé na velmi vysoké úrovni. Jasně vidí nové schéma oligarchů a kliky kolem Putina, jak vykrást a položit ekonomiku Ruska zevnitř. Říká se, že Rada bezpečnosti státu navrhla Putinovi, aby se rozhodl. Pokud nechce čelit pomalé a vyčerpávající porážce, musí se nyní zavázat k úplnému ruskému vítězství, které odřízne Ukrajinu od Evropy, NATO a USA; k odstranění nebo vyhnání Zelenského režimu; a k tomu, aby Kyjev a hlavní města byly spravovány stejným způsobem, jakým USA spravují Irák. Toto vítězství přivede k moci v Moskvě vojenskou elitu. To je pro oligarchickou základnu, na kterou se Putin dosud spoléhal, naprosté tabu.
Deficit federálního rozpočtu za první pololetí podle předběžných odhadů dosáhl 5,731 bilionu rublů, což představuje 2,5 % HDP. Tato částka je o 2,345 bilionu vyšší než v prvním pololetí roku 2025, jak přiznalo Ministerstvo financí Ruské federace. Ministerstvo vysvětlilo, že „vysoké hodnoty schodku na začátku roku jsou způsobeny především předběžným financováním výdajů“. Celková výše schodku za rok 2026 by podle zákona o rozpočtu měla činit 3,786 bilionu rublů (1,6 % HDP). Ministr financí Anton Siluanov však v červnu informoval o nutnosti tento ukazatel revidovat směrem nahoru. A ujistil, že v každém případě existují zdroje k pokrytí deficitu: „Jsou tu rozpočtové zůstatky, je tu prodej aktiv a tak dále, a podobně.“
Je třeba uvést, že příjmy státní pokladny v prvním pololetí činily 18,62 bilionu rublů, což je o 5,8 % více než ve stejném období loňského roku. Ministerstvo financí upozornilo, že byl zaznamenán pozitivní vývoj v oblasti růstu příjmů z jiných zdrojů než z ropy a plynu, které vzrostly o 16,3 % ve srovnání s prvním pololetím roku 2025.
Ekonom a předseda Svazu podnikatelů a nájemců Ruska Andrej Bunič považuje současný rozpočtový deficit za do značné míry umělý.
Zatím nelze říci, že by současný deficit představoval pro ekonomiku zvláštní nebezpečí; jeho výše ještě není kritická, v některých zemích totiž občas dosahuje až 200 % HDP. Současná situace však samozřejmě není nijak příznivá. Jde o to, že je způsobena současnou měnovou politikou, zejména z nějakého důvodu nepřiměřeně nadhodnoceným směnným kurzem rublu. Při rozpočtovém kurzu 95 rublů za dolar se dnes dolar obchoduje kolem 75 rublů. To znamená ztrátu bilionů rublů.
(Svobodnaja Pressa): Mnoho našich vysoce postavených úředníků vyjádřilo spokojenost s posílením rublu.
Neustále slýcháme argumenty, že současný kurz nelze změnit, že je to prý téměř přírodní zákon. Takový kurz je prostě nemožný, protože máme přebytek v obchodní bilanci. Vyděláváme hodně deviz prostřednictvím zahraničního obchodu, protože objem vývozu je velký a dovoz menší. K tomu je omezen odliv kapitálu. A jak říkají úředníci, právě kvůli tomu, že kapitál zůstává tady, je kurz rublu příliš vysoký.
Naznačují, že by se měl povolit odliv kapitálu?
O to právě jde. Bývalý ministr financí Zadornov a šéf Mosburzy Švecov o tom mluví právě na nejvýznamnějších fórech. Proč tedy na začátku roku 2025, kdy vývoz ještě více převyšoval dovoz, činil kurz rublu 110. To, že odliv kapitálu je do značné míry omezen, je normální. U nás je totiž stále povoleno nevracet devizové výnosy do země, lze je držet v zahraničí. Tak liberální je u nás legislativa.
Tyto peníze tedy zřejmě na kurz rublu netlačí?
Jak vidíte, ne. Kdyby se odliv kapitálu zcela povolil, ze země by prostě odešly stovky miliard rublů. Jak to lze nazvat v současné geopolitické situaci? Přidejte k tomu ještě vysokou bankovní sazbu. Když stát vydává dluhopisy finančního úvěru (OFZ), které bankám přinášejí dobrý zisk. Stát však čerpá z rozpočtu prostředky na úrokové platby z těchto dluhopisů. To vše zhoršuje makroekonomickou situaci, protože také přispívá k vytváření rozpočtového deficitu. Co se u nás dělá pro jeho pokrytí?
V zájmu vyrovnání rozpočtu se zvyšovaly daně a zaváděly se poplatky.
Přesně tak! Vypadá to, že obyvatelstvo země je v dluzích, zatímco někdo si žije jako v bavlnce. Vyvstává podezření: nechce snad někdo v této složité situaci vyvolat ekonomické potíže, aby Rusko přijalo něčí podmínky v současném konfliktu? Pokud k tomu dojde, pak bude odliv kapitálu opět povolen v původním rozsahu. A je podivné, že se za to zasazuje předseda burzy, Ten by naopak měl usilovat a dělat vše pro to, aby se investovalo do ruských cenných papírů, akcií podniků a tak dále. To svědčí o tom, že nemáme normální suverénní finanční trh, na kterém by se peníze, které jsme vydělali, investovaly do mimořádně výnosných projektů uvnitř země. Místo toho se navrhuje schéma, které je výhodné pro naše protivníky na mezinárodní scéně.
Co dělat v takové situaci?
Vedení země si musí vybrat: buď budeme i nadále kráčet po této podivné cestě vedoucí do slepé uličky, anebo ji opustíme a vytvoříme systém, v němž kapitál bude sloužit rozvoji země. Vždyť u nás je zřejmé nedostatečné financování oblastí a stovek projektů, díky nimž by ekonomika mohla vyrazit vpřed jako raketa. Ale zdá se, že někdo to vůbec nechce. Samozřejmě lze nechat vše tak, jak je. Ekonomika má pořád určitou rezervu. Lze i nadále zvyšovat daně. Ale pokud je organismus vážně nemocný, nemoc ho stejně zničí. Možná by se nemělo čekat, až k tomu dojde, a začít ho léčit?
Možná se počítá s tím, že poroste ekonomika zemí, do kterých chtějí přesunout kapitál?
Tam jim teď ruským oligarchům investovat nedovolí; hned jim všechno zabaví, pokud by se o něco takového pokusili. Navíc na Západě je v současné době jen málo oblastí, kam by bylo možné investovat kapitál, a to kvůli obrovským bublinám na finančních trzích. Stát by tedy měl situaci nasměrovat k logice vnitřního rozvoje, aby naše peníze pracovaly pro vlastní ekonomiku, a ne pro offshore koalici, které vyhovuje jak zesílený odliv kapitálu, tak kapitulace naší země před protivníky, absence skutečné náhrady dovozu a mnoho dalších negativních jevů v našem životě.
Situace s rozpočtem není jednoduchá a v tomto roce již není vhodné deficit dále zvyšovat, je přesvědčen ekonom a člen dozorčí rady Výboru finančních analytiků a manažerů rizik Alexander Razuvajev. Pokud se současná úroveň potvrdí i v konečném ročním vyúčtování, bude to ještě přijatelné. Problém spočívá v tom, že státní dluhopisy (OFZ) se dnes, soudě podle burzovních kotací, prodávají jen s velkými obtížemi. To znamená, že sice nejde o tragédii, ale situace vyvolává obavy. Rusku nehrozí platební neschopnost, ale stojí za to se nad tím zamyslet.
Samozřejmě, pokud by se podařilo tuto mezeru zaplnit privatizací, která by mohla proběhnout například formou IPO části společností „Rosoboronexport“, RŽD nebo Rosatom, možná by se situaci podařilo vyřešit. Máme však co do činění s deficitem na pozadí drahé ropy kvůli konfliktu na Blízkém východě, a proto se nevyplatí riskovat.
Může se rozpočtová situace nějak změnit po volbách do Státní dumy, až pro vládu pominou politická rizika? Bude stát šetřit na některých položkách?
Nemyslím si, že by se něco výrazně změnilo. Už teď se šetří na všech možných výdajích a daně jsou zvýšeny téměř na maximum. Ještě by se daly zvýšit daně z bankovních operací, ale to by zničilo akciový trh, což je naprosto nežádoucí.
Článek Андрей Бунич: Дыра в казне — искусственная, и кто ее создал — сейчас в шоколаде vyšel na webu Svobodanaja Pressa dne 10. 7. 2026. Rozhovor vedl Евгений Берсенев.
Přidejte odpověď